Plánování finanční nezávislosti a následné čerpání renty je snem mnoha lidí. Náš Ing. Jaroslav Pultar se tomuto tématu věnuje více než 15 let a také na toto téma pořádá semináře pro budoucí i stávající rentiéry. Pro některé rentiéry je cílem odejít do důchodu co nejdříve, pro jiné získat jistotu, že si jednou udrží životní úroveň bez závislosti na státu.
Správné sestavení a dlouhodobá správa rentiérského portfolia je však komplexní proces, který vyžaduje disciplínu, strategii a často i spolupráci s odborníkem. Pojďme se podívat na základní pravidla, nástroje a strukturu takového portfolia, včetně konkrétních příkladů a varování před nejčastějšími chybami.
Pravidlo 4 %: Jak čerpat nekonečnou rentu bez ztráty kapitálu
Jedním z nejznámějších principů čerpání renty je pravidlo 4 %, které říká, že pokud si z rentiérského portfolia ročně vyberete pouze 4 % z jeho hodnoty, a zbytek necháte dále pracovat, je velmi pravděpodobné, že vám portfolio vydrží po zbytek života – v ideálním případě dokonce navždy. Tato pravidelná výplata je kryta nadvýnosem portfolia nad inflaci, čímž se zachová reálná hodnota vašeho majetku.
Například pokud vlastníte portfolio v hodnotě 10 milionů korun, podle pravidla 4 % si můžete každý rok vybrat 400 000 Kč. Klíčem je, aby průměrný výnos portfolia přesahoval inflaci a zároveň pokryl tuto výplatu – což je za určitých podmínek historicky realistické.
Základní složení rentiérského portfolia
Rentiérské portfolio by mělo být rozloženo tak, aby kombinovalo stabilitu, růst a likviditu. Obvykle zahrnuje tři hlavní složky:
- Akcie – jako dlouhodobý růstový motor portfolia (např. globální indexy, dividendové akcie, ETF),
- Dluhopisy – jako stabilizační prvek s nižší volatilitou (kvalitní státní nebo firemní dluhopisy),
- Hotovost a krátkodobé nástroje – jako likvidní rezerva pro pokrytí výdajů v horších obdobích.
Příklad jednoduchého dlouhodobého portfolia podle Warrena Buffetta (doporučeného běžnému investorovi): 90 % index S&P 500 a 10 % krátkodobé státní dluhopisy.
Tato kombinace nabízí dlouhodobý růstový potenciál, přičemž 10 % v bezpečných aktivech slouží jako nárazník pro období poklesů.
Pravidlo tří kyblíků: logika rozdělení peněz
Pro efektivní správu portfolia se velmi osvědčilo tzv. pravidlo tří kyblíků, které rozděluje majetek podle časového horizontu čerpání:
- Krátkodobý kyblík – hotovost a likvidní prostředky na 1–3 roky výdajů (např. spořicí účet, termínované vklady, kvalitní dluhopisy, fondy krátkodobého typu),
- Střednědobý kyblík – konzervativní investice s horizontem 4–9 let (např. kvalitní dluhopisy, realitní fondy, FKI např. se zaměřením na nemovitostní trhy)
- Dlouhodobý kyblík – dynamické investice na více než 10 let (např. akcie, ETF, podílové fondy).
Toto rozdělení pomáhá minimalizovat stres v dobách poklesu trhů – rentiér nemusí prodávat akcie v nevhodnou chvíli, protože má dostatečné rezervy v prvních dvou kyblících.
Například: při pádu akciového trhu o 30 % víte, že máte v „krátkodobém kyblíku“ dost peněz na dva roky života – což dává čas, aby se trh mohl zotavit.
Diversifikace jako základní princip
Jednou z největších chyb, které investor může udělat, je vsadit vše na „jistý titul“. Typickým příkladem je investice do jediné akcie – například Nokia. Tato značka byla v 90. letech lídrem trhu mobilních telefonů a investice do ní se zdála neomylná. Přesto během pár let ztratila většinu hodnoty, když zaspala nástup chytrých telefonů.
Ponaučení: nikdy nevkládejte všechny peníze do jednoho koše. Diverzifikace přes různé sektory, regiony a nástroje snižuje riziko ztráty.
Rizika nevhodných dluhopisů
Zvláštní pozornost si zaslouží prašivé (junk) dluhopisy – tedy vysokoúročené cenné papíry firem s pochybným byznys modelem. Na českém trhu se v minulosti objevily příklady společností, které nabízely lákavé výnosy, ale nakonec zkrachovaly – například IPC, C2H, Arca Capital, či Growing way.
Společný jmenovatel? Špatný nebo neudržitelný byznys model, nedostatek transparentnosti, a přehnaně slibované výnosy.
Význam investičního poradce
Dobře nastavený rentiérský plán je sice teoreticky možný vytvořit svépomocí, ale v praxi většina investorů čelí emocím, stresu a nejistotě – zejména v době velkých poklesů trhů.
Zkušený investiční poradce pomáhá:
- objektivně vyhodnotit situaci,
- přizpůsobit strategii změněným podmínkám,
- zabránit unáhleným rozhodnutím (např. výprodej při poklesu),
- aktualizovat alokaci aktiv podle životní fáze a potřeb klienta,
- a udržovat disciplínu při čerpání renty.
Závěr
Správa rentiérského portfolia je dlouhodobý maraton, nikoliv sprint. Pravidlo 4 %, tříkyblíkový systém, důsledná diverzifikace a spolupráce s poradcem tvoří základní stavební kameny stabilního a udržitelného plánu. S jasnou strategií a emoční odolností je možné nejen čerpat rentu, ale i zachovat a předat kapitál dalším generacím – a tím naplnit skutečný smysl finanční svobody.
Přemýšlíte nad sestavením svého investičního portfolia? Obraťte se na našeho specialistu.
Na koho se obrátit
Zaujal vás tento článek? Neváhejte nás kontaktovat
