Rok 2024 byl pro finanční trhy dynamickým obdobím, plným změn a neočekávaných událostí. Pojďme se podívat na to, co se dělo na trzích, jaký sektor vykazoval největší výnos a jaké faktory nejvíce ovlivnily akciové trhy v uplynulém roce. Na závěr se zaměříme na prognózy pro rok 2025.
Akciové trhy v roce 2024
Zatímco některé oblasti vykazovaly silný růst, jiné čelily určitému tlaku. Hlavní akciové indexy jako S&P 500, Nasdaq a evropské indexy si vedly relativně dobře, přičemž zisky na některých trzích v druhé polovině roku 2024 byly pozitivní.
Hlavními faktory, které ovlivnily trhy, byly:
- Zvýšené úrokové sazby – Po pandemické éře centrální banky pokračovaly v utahování měnové politiky, což znamenalo vyšší úrokové sazby. To mělo smíšený dopad na akciové trhy. Zatímco vyšší úrokové sazby mohly negativně ovlivnit hodnotu některých růstových akcií, přinesly stabilitu bankovnímu sektoru a pomohly posílit investice do hodnotových akcií.
- Inflace a geopolitické faktory – I nadále zůstávala inflace hlavním tématem pro trhy. I když inflace postupně klesala, geopolitické faktory, jako napětí mezi Spojenými státy a Čínou, válka na Ukrajině a další regionální konflikty, zůstávaly v hledáčku investorů.
Jedním z největších příběhů roku 2024 byl růst technologického sektoru, zejména díky umělé inteligenci (AI). Sektor AI byl v centru pozornosti investorů, kteří očekávali, že přechod na tuto technologii bude katalyzátorem pro růst v následujících letech.
- Technologie a AI – Akcie firem zaměřených na umělou inteligenci, jako Nvidia, Microsoft a Alphabet, vykázaly v roce 2024 silné zisky. AI se ukázala jako klíčová technologie pro budoucnost, což mělo pozitivní dopad na celý technologický sektor.
- Energetika – I přes volatilitu v oblasti komodit, sektor energetiky vykazoval stabilní výnosy, zejména díky rostoucím cenám ropy a plynu, které se odrazily od nižších úrovní z minulých let. Investice do obnovitelných zdrojů energie se ukázaly jako atraktivní, vzhledem k rostoucí poptávce po zelené energii.
- Finanční sektor – Banky a pojišťovny těžily z vyšších úrokových sazeb, což zlepšilo jejich ziskovost. Sektor si vedl dobře, přičemž některé banky zaznamenaly solidní růst díky vyšším maržím z úrokových výnosů.
- Zdravotnictví – Tento sektor byl pod vlivem několika faktorů, včetně demografických trendů a rostoucí poptávky po zdravotnických službách. Biotechnologie a farmaceutické firmy, které vyvinuly nové léky a technologie, vykázaly solidní růst.
Jak to dopadlo v číslech?
Akciové indexy (index MSCI ACWI, měřeno v české koruně) vyrostly o neuvěřitelných 27,8 %. Výnos je složen ze dvou částí – výnos akciových trhů a posilování USD proti koruně (7,7 %). Měnově nezajištěné akciové indexy vyrostly „jen“ o 18 %. Zlatu se tento rok také dařilo a připsalo si růst o 27,5 %. Dlouhodobé úrokové sazby kolísaly, ale na konci roku skončily na úrovních, kde začaly. Aktuálně jsou 3,7 % resp. 4,1 % p.a. Proto i výnosy dluhopisových indexů připsaly jen malé výnosy.
Rok 2025 by mohl přinést další výzvy i příležitosti. Zde jsou klíčové faktory, které mohou ovlivnit trhy v příštím roce:
- Úrokové sazby a měnová politika: Pokud by centrální banky začaly znovu zvyšovat úrokové sazby, může to mít negativní vliv na růstové akcie. Na druhou stranu stabilizace sazeb by mohla podporovat trhy a poskytovat prostor pro další růst.
- Pokračující rozvoj AI a technologických inovací: Sektor umělé inteligence a dalších technologických inovací by měl nadále přitahovat investice. Technologie jako 5G, kvantové počítače a blockchain mohou být klíčovými faktory pro růst v příštím roce.
- Geopolitické faktory: Geopolitické napětí může stále ovlivňovat trhy, zejména v oblasti energetiky a technologií. Riziko eskalace konfliktů zůstává vysoké, což může vést k větší volatilitě. Vliv bude mít i znovuzvolení amerického prezidenta Donalda Trumpa, který preferuje přístup made in USA. Jeho politika spíše nahrává menším a středním firmám neboli small a mid capy než největším hráčům na trhu. Případné zavádění cel by mělo negativní dopad na ekonomiku celé eurozóny.
- Poptávka po obnovitelných energiích: S rostoucí poptávkou po zelené energii a tlaky na dekarbonizaci globální ekonomiky se očekává další růst v sektoru obnovitelných energií. Zájem o ESG investice roste, protože investoři stále více uznávají, že faktory jako udržitelnost, sociální odpovědnost a kvalitní řízení mohou pozitivně ovlivnit dlouhodobou finanční výkonnost společností.
| Změna (celkem) | 20 let p.a. | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1M | 3M | 6M | 1 ROK | 3 ROKY | 5 LET | 10 LET | 15 LET | 20 LET | |||
| Měny | CZK / USD | -1,3 % | -7,2 % | -3,5 % | -7,7 % | -9,4 % | -6,7 % | -6 % | -24 % | -8 % | -0,4 % |
| CZK / EUR | 0,3 % | 0,0 % | -0,6 % | -1,8 % | -1,3 % | 0,9 % | 10 % | 5 % | 21 % | 1,0 % | |
| „>Akcie v lokální měně | Svět ($) | -2,3 % | -0,9 % | 5,6 % | 18,0 % | 18,9 % | 65,3 % | 154 % | 305 % | 384 % | 8,2 % |
| USA ($) | -2,5 % | 2,8 % | 8,9 % | 25,1 % | 28,0 % | 97,3 % | 242 % | 603 % | 626 % | 10,4 % | |
| Evropa (€) | -0,5 % | 0,5 % | -0,3 % | 12,8 % | 16,0 % | 41,9 % | 102 % | 219 % | 276 % | 6,9 % | |
| EM ($) | -0,1 % | -7,8 % | 0,3 % | 8,1 % | -4,4 % | 11,0 % | 49 % | 65 % | 245 % | 6,4 % | |
| Akcie v CZK | Svět (Kč) | -1,0 % | 6,8 % | 9,4 % | 27,8 % | 31,3 % | 77,2 % | 170 % | 434 % | 425 % | 8,6 % |
| USA (Kč) | -1,3 % | 10,7 % | 12,8 % | 35,5 % | 41,4 % | 111,4 % | 263 % | 827 % | 687 % | 10,9 % | |
| Evropa (Kč) | -0,8 % | 0,5 % | 0,3 % | 14,9 % | 17,5 % | 40,6 % | 83 % | 203 % | 211 % | 5,8 % | |
| EM (Kč) | 1,2 % | -0,7 % | 4,0 % | 17,0 % | 5,6 % | 18,9 % | 58 % | 118 % | 274 % | 6,8 % | |
| Komodity | Ropa | 5,5 % | 5,2 % | -12,0 % | 0,1 % | -4,6 % | 17,5 % | 35 % | -10 % | 65 % | 2,5 % |
| Zlato | -1,5 % | -0,7 % | 12,9 % | 27,5 % | 44,5 % | 73,8 % | 123 % | 141 % | 516 % | 9,5 % | |
| Bitcoin | -4,1 % | 47,4 % | 54,5 % | 122,4 % | 102,0 % | 1200,6 % | |||||
| Dluhopisy CZ | 10leté | -1,2 % | -2,6 % | 2,2 % | 0,4 % | 5,8 % | -2,4 % | -1 % | 94 % | 108 % | 3,7 % |
| 5leté | -0,9 % | -0,9 % | 2,6 % | 3,1 % | 9,1 % | 4,4 % | 3 % | 67 % | 74 % | 2,8 % | |
| Nárůst spotřebitelských cen | 0,1 % | 0,0 % | 0,7 % | 2,9 % | 28,5 % | 39,9 % | 54 % | 68 % | 93 % | 3,3 % | |
| Hodnota před | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DNES | 1M | 3M | 6M | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | ||
| Meziroční inflace ČR | 2,9 % | 2,9 % | 2,4 % | 2,7 % | 7,4 % | 5,9 % | 3,2 % | 0,7 % | |
| PRIBOR | 3,9 % | 3,9 % | 4,2 % | 4,7 % | 6,8 % | 4,1 % | 2,2 % | 0,3 % | |
| 10letá sazba CZK | 4,1 % | 3,9 % | 3,7 % | 4,2 % | 3,7 % | 3,0 % | 1,6 % | 0,7 % | |
| 5letá sazba CZK | 3,7 % | 3,5 % | 3,3 % | 4,0 % | 3,7 % | 3,3 % | 1,3 % | 0,2 % | |
| Hypoindex * | 5,2 % | 5,3 % | 5,4 % | 5,5 % | 6,0 % | 3,8 % | 2,3 % | 2,4 % | |
*Hypoindex – průměrná úroková sazba hypoték
Závěr
Rok 2024 byl rok plný výzev, ale i příležitostí pro ty, kteří dokázali reagovat na změny a byli trpěliví. I tento rok se nám potvrdilo, že spoléhat se na prognózy expertů se nemusí vyplatit. To se potvrdilo už při prognózách pro rok 2023, které očekávaly stagnaci trhů, růst úrokových sazeb i růst inflace a mluvilo se o recesi. Přitom se splnila jen část předpovědí – inflace a úrokové sazby skutečně vzrostly. Nízké výnosy akcií se však nekonaly. Rok 2024, stejně jako rok 2023, byl pro akcie velmi úspěšný. A to i přesto, že odborníci pro oba roky předpovídali jen mírný nárůst a nebo stagnaci.
Proto neinvestujte podle toho, co se dočtete v novinách, slyšíte v médiích nebo co radí někdo na sociálních sítích. Základem investování je jasně stanovená investiční strategie, která říká, jestli máte do investovat do akcií, dluhopisů či jiných aktiv. Není rozumné spoléhat na předpoklad, že trhy spadnou a my budeme schopni nakoupit v „ideálním“ okamžiku. Taková strategie je pro většinu lidí pouze spekulací, která pravděpodobně nepřinese očekávaný výsledek.
Zdroj: KPF
Na koho se obrátit
Zaujaly Vás tyto informace nebo jste z okolí Pardubic a hledáte svého finančního poradce? Neváhejte se obrátit přímo na Sandru Jelčicovou, která se o Vás s radostí postará a případné otázky zodpoví.
