V čem všem se finanční “odborníci” v roce 2024 spletli?

• Akciové trhy mají za sebou, navzdory očekáváním, vysoce nadprůměrný rok
• Úrokové sazby neklesaly zdaleka tak rychle, jak se předpokládalo
• Dlouho očekávaná recese v USA stále nepřišla
• Ani profesionálové nedokáží předpovídat budoucí vývoj finančních trhů

Co se v článku dočtete –
V ČEM VŠEM SE FINANČNÍ „ODBORNÍCI“ V ROCE 2024 SPLETLI?

Komentátoři a experti se každoročně pokoušejí předpovědět, jak se budou finanční trhy vyvíjet. A každý rok se mnoho těchto prognóz ukáže jako mylných. Nebude tomu jinak ani v novém roce 2025.

V tomto příspěvku se podíváme na tři důležité předpovědi finančních expertů, které se v roce 2024 nepotvrdily. Zároveň si vysvětlíme, jaký vliv to mohlo mít na vás jako investory.

1. Index S&P 500® si vedl mnohem lépe, než se čekalo

Před začátkem roku 2024 varovali někteří odborníci investory, aby mírnili svá očekávání ohledně amerického akciového trhu. Předpovídali, že by mohl mít silně podprůměrné výsledky. V době psaní tohoto článku rok sice ještě úplně neskončil, ale vypadá to, že se tyto předpovědi šeredně mýlily. K 20. prosinci 2024 vzrostl index S&P 500® od začátku roku o více než 26 % (v českých korunách dokonce o 36,3 %), což je podstatně více než jeho historický průměr (okolo 10 %, podle Investopedie).

Například:

• Manažer hedgeového fondu Doug Kass odhadoval, že index S&P 500® klesne v roce 2024 o 5-10 %.
• Společnost BCA Research na konci roku 2023 varovala, že by index mohl v příštím roce klesnout o více než 25 %.

Co to znamená pro vás? 

Pokud jste se americkým akciím v roce 2024 vyhýbali kvůli obavám z recese a nízkých výnosů, přišli jste o mimořádně vysoké zisky. Proto byste se nikdy neměli pokoušet časovat trh na základě předpovědí – ať už vašich vlastních či “expertů”.

2. Úrokové sazby v USA neklesaly tak rychle, jak se předpokládalo

Před rokem mnozí předpokládali, že americké úrokové sazby začnou v roce 2024 prudce klesat, protože inflace bude dál slábnout. Tento výhled se částečně naplnil, ale detaily se ukázaly jako nepřesné.

Například:

• Kiplinger odhadoval, že Fed bude snižovat sazby během prvních šesti měsíců roku a na podzim je nechá beze změny kvůli volbám. Ve skutečnosti však Fed udržoval sazby stabilní a první snížení o 50 bazických bodů přišlo až na posledním zasedání před volbami.
• Morningstar předpovídal, že Fed v loňském roce sníží sazby celkem šestkrát. Po posledním zasedání bankovní rady v roce 2024 roce je však jasné, že reálný počet snížení proběhl pouze třikrát.

Co to znamená pro vás: 

Pokud byste se snažili využít těchto předpovědí ke spekulacím na trhu s dluhopisy, pravděpodobně byste neuspěli. Trh s dluhopisy je velmi obtížné načasovat, protože ceny nezohledňují pouze aktuální změny v úrokových sazbách, ale také očekávání ohledně jejich budoucích pohybů. Proto doporučujeme investovat do dluhopisů pouze tehdy, pokud odpovídají vaší strategii a cílům, nikoli předpovědím.

3. Americká ekonomika se v roce 2024 nepropadla do recese

Po pandemii Covid-19 byly předpovědi recese téměř na denním pořádku. Přesto se recese (obvykle definovaná jako dvě po sobě jdoucí čtvrtletí poklesu HDP) zatím nekonala.

Například:

• Ekonom Harry Dent předpověděl pro rok 2024 “dosud největší” ekonomický krach a David Rosenberg zase odhadl pravděpodobnost recese na 85 %.
• Inverzní výnosová křivka, často považovaná za signál blížící se recese, vedla mnohé odborníky k podobným závěrům. Přesto k recesi zatím nedošlo.

Co to znamená pro vás: 

Pokud jste v roce 2024 přestali investovat kvůli obavám z recese a uložili všechny prostředky do hotovosti, přišli jste o velmi atraktivní zisky. Je důležité mít vždy po ruce hotovostní rezervu na nečekané výdaje, ale není dobré řídit své dlouhodobé investice podle obav a spekulací.

Závěr: Budoucnost je těžké předvídat

Předpovídat budoucí vývoj trhů je lákavé, ale většinou ne příliš užitečné. Nepřesné prognózy, které jsme si dnes ukázali, nám připomínají, že i pro finanční profesionály je velmi obtížné odhadnout, co se na trzích stane.

Proto v Edwardovi doporučujeme nehledět na prognózy a spekulace ani ohledně nového roku 2025 a raději investovat do diverzifikovaného portfolia nízkonákladových indexových fondů v souladu s vaším dlouhodobým finančním plánem. Modelové řady Edward jsou navrženy přesně tímto způsobem. Tento přístup k budování a ochraně bohatství je ověřený časem a nevyžaduje křišťálovou kouli.

Pokud se chcete vyhnout nejistým předpovědím a investovat podle ověřených zásad, máme pro vás dobrou zprávu. Investiční platforma Edward nabízí hned tři modelové řady portfolií sestavených z moderních investičních nástrojů, které všechny tyto požadavky splňují.Kontaktujte nejprve svého finančního poradce, který vám pomůže stanovit vaše finanční cíle. Na jejich základě vám vytvoří individuální investiční plán, díky kterému budou vaše investice v Edwardových portfoliích pracovat ve váš prospěch.